2027年中期经营artience计划|2025年综合报告 2025年财务战略：以提高资本效率为重点推进金融改革

2024 财年对我们公司来说是发生巨大变化的一年。 经营了 100 多年的公司名称的变更以及经营理念的更新对内部意识产生了重大影响。 我们不仅更换了广告牌，而且在我们的员工中传播了大力转变所有业务和企业活动的心态，这对推动我们提高资本效率的措施起到了很大的推动作用。 财务部门还规划并实施了股票回购等资本政策，并在整个公司范围内实施了提高资本效率的措施，例如引入现金流和效率指标。 我认为，在这一年里，整个公司肯定更加注重提高资本效率。

2024 财年，我们引入了 ROIC 和 CCC（现金转换周期）作为内部管理指标。 2025 年 2 月，在中期经营计划artience 2027 年第一年末，我们审查并公布了中期经营计划开始时制定的计划，包括股票回购和减持政策。 尽管我们在 2024 财年的中期经营计划中实现了 7.0% 或更高的三年 ROE 目标，但由于增加了股票出售收益等特殊因素，我们认为这不是一个令人满意的水平。 未来，我们将设定 8.0% 或以上的修订目标作为无特殊因素的实际值。

金融改革措施（2024 财年进展）

* 450 万股或最高 100 亿日元（收购期间：2024 年 8 月 13 日~2025 年 8 月 12 日）

为了实现 1 倍的 PBR，需要采取两个重要点，这是财务部门面临的主要挑战之一。

第一种是实现 7.0% 或以上的 ROE 和 8.0% 或以上的实际价值 ROE，而不依赖临时的特殊因素。 为此，我们在经营方针中规定了“向高利润的现有业务转型”，并正在努力提高现有业务的盈利能力。 过去几年一直处于亏损状态的国内印刷和信息相关业务在 2024 年实现了可观的利润。 在国内胶印油墨业务中，由于结构改革和价格调整，赤字缩小，而在其他业务中，由于转向高附加值产品、价格调整和效率，盈利能力得到提高。 我们已将 2026 年的营业收入目标从最初的 140 亿日元上调至 190 亿日元。

另一个关键点是在我们的战略优先业务组中建立新的增长领域。 与预期一度相反，由于近期电动汽车市场的低迷，用于电动汽车的锂离子电池材料已从原计划推迟。 但是，我们正在准备在电动汽车市场复苏时满足各种需求。 至于未来的增长业务，显示器、半导体和先进电子业务有突破的迹象，我们将作为增长领域积极投资。

在 2024 财年，CCC 缩短了 3 天，从 114 天提高到 111 天。 该工厂的员工热情地工作，以缩短收集库存和应收账款所需的天数。 我认为这是普遍意识到如何提高资本效率的结果，这是我们的经营方针。

我觉得我们仍然只完成了 ROIC 的渗透的一半。 我们正在努力增加员工被看到的机会并提高意识，例如每月发布结果，而这些结果过去是按季度分发的。

过去，我们在验证了股票的经济合理性并验证了与资本成本和交易状况相比持有股票的好处后，一直在减持股份，但在 2024 财年，我们更进一步，宣布了我们的减持政策。 我们的目标是制定更积极的政策并最大限度地提高资本效率。 我们将谨慎地进行减持，以免失去与业务合作伙伴的信任关系，同时将其与增长投资和股东回报联系起来，从而提高我们的企业价值。

我们的资本政策没有改变，积极回报股东回报，同时优先考虑在先进电子领域和海外增长地区的增长投资。 2024 财年，由于利润超过计划，我们将三年中期计划的经营现金流计划从 400 亿日元增加到 480 亿日元。 我们决定将其中的一部分返还给我们的股东。 由于我们预期减持股份会取得比原计划更好的结果，因此我们打算利用减持股份所赚取的利润来回报股东并进行增长投资，从而提高我们的企业价值。 展望未来，我们将继续致力于提高股东回报水平，以配合利润增长。

股东回报

缓存分配

基于加强治理的集团政策，我们增加了社外取締役的数量，现在大多数董事都是社外取締役。 从某种意义上说，社外取締役也扮演着代表股东和外部利益相关者的角色，因此我们会花时间仔细向社外取締役解释议程并加强沟通。 我们还决定在 2024 财年实施股票回购，并根据董事会的讨论重新审查我们的持股政策。 我认为决策是在意识到外部请求的情况下做出的。

最佳资本结构的前提是在财务评级中保持“A 级”。 如果您没有足够强大的财务基础来获得 A 评级，您将无法使用闲置产能进行投资。 当利率上升时，如果信用评级下调，融资成本也会增加。

提高资本效率是一个紧迫的问题。 为了在保持 A 评级的同时提高资本效率，我们将致力于维持与增长进展相一致的适当资产负债表，以提高企业中长期价值。